11月22日上海原油价格上涨2.18%,创逾两周新高至460美元/桶。OPEC+可能将限产延长至2020年年中,同时国际贸易方面出现新迹象,市场情绪再度乐观,提振油价上行。而伊朗及伊拉克的动乱局势限制了原油产出,再加上世界第二大产油国俄罗斯就继续减产积极表态,也削弱了投资者对于油市供应过剩的担忧。

周五(11月22日)上海原油价格上涨。主力合约SC2001,以458.9元/桶收盘,上涨9.8元,涨幅为2.18%,创逾两周新高至460美元/桶。OPEC+可能将限产延长至2020年年中,同时国际贸易方面出现新迹象,市场情绪再度乐观,提振油价上行。而伊朗及伊拉克的动乱局势限制了原油产出,再加上世界第二大产油国俄罗斯就继续减产积极表态,也削弱了投资者对于油市供应过剩的担忧。中国商务部表示,中美双方保持沟通渠道畅通,目前在力争至少达成阶段性贸易协议,这也为油市提供了支持。三菱日联金融集团主管Ehsan Khoman表示,短期内,石油需求与全球GDP增长直接相关,因此国际贸易谈判的任何利好都将对全球经济增长形成提振。

法国巴黎银行上调了今年和2020年的油价预期,称由于即将出台的新的燃油运输监管规定,炼油厂将通过看跌期权增加产量。尽管因需求放缓的忧虑,但是知名原油分析师约翰·肯普表示依旧看好油价前景,因为近期数据显示,全球经济勉强躲过衰退。经过今年年中的大幅放缓之后,大部分工业和金融业指标显示9-10月经济略有好转。近月布伦特原油期货价格已经升至高于去年同期的水平,为2018年10月以来首次,表明交易商预计2018/2019年下滑最糟糕的时期已经过去。肯普认为,如果全球经济避免衰退(这种情况似乎变得越来越可能),那么美国页岩油产量增长放缓和沙特持续限产,应会减少明年油市可能出现的过剩。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2019年11月22日(周五)
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交易综述与交易策略


上海原油价格上涨。主力合约SC2001,以458.9元/桶收盘,上涨9.8元,涨幅为2.18%。全部合约成交177404手,持仓增加1650手至50208手。主力合约成交172658手,持仓增加3002手至34364手。
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交易逻辑:OPEC+可能将限产延长至2020年年中,同时国际贸易方面出现新迹象,市场情绪再度乐观,提振油价上行。

支撑位:美油55关口存支撑;INE原油440支撑明显。

阻力位:INE原油480大关面临阻力;美原油58关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议等待,多头建议背靠450做多。

中国及海外消息


【2019-2020年中国煤炭市场年度报告】
纵观2019年,炼焦煤市场整体保持高位震荡态势,其中上半年高位小涨,下半年开始焦煤价格加速下行。以山东济宁地区气精煤为例,截至11月21日气精煤出矿含税为870元/吨,与年初相比降幅为24.34%。以山西吕梁地区优质主焦煤为例,截至11月21日出矿含税价格为1380元/吨,与年初相比降幅为17.85%。后期国家仍将竭力要求产地煤矿积极释放先进产能,增加产量,保证有效供给,再加上进口煤的补充,煤炭市场供应将逐步趋向于宽松。需求方面,受经济下行压力较大及能源十三五规划中要求到2020年将煤炭在一次能源消费中的占比降至58%以下,新能源的逐步发展,后期煤炭需求增幅将逐步放缓,煤炭市场供需格局也将有供给侧改革时期的紧平衡向供需宽松态势转变。另外铁路煤炭运力水平进一步提升,也为后期煤炭保供提供了保障。

【国家统计局关于修订2018年国内生产总值数据的公告】
依据我国国内生产总值(GDP)核算制度和第四次全国经济普查结果,国家统计局对2018年国内生产总值初步核算数进行了修订。主要结果为:2018年国内生产总值为919281亿元,比初步核算数增加18972亿元,增幅为2.1%。修订后的第一产业增加值为64745亿元,比重为7.0%;第二产业增加值为364835亿元,比重为39.7%;第三产业增加值为489701亿元,比重为53.3%。

【伊拉克多地示威抗议活动致9人死亡】
① 伊拉克议会下属人权委员会21日表示,在伊拉克首都巴格达和南部一些省份,过去5天的示威抗议活动造成9人死亡、135人受伤;
② 自10月起,伊拉克多地爆发示威抗议活动,抗议政府腐败、服务不力及高失业率。伊拉克总统萨利赫10月31日宣布,当局正着手制定新选举法并改组选举委员会,待相关工作完成后,将批准提前举行选举(新华网)

【石油观察机构Euroilstock:欧洲10月炼油厂产量为1017.5万桶/日,较9月下降2.6%,同比下降4.1%】
欧洲10月汽油产量为221万桶/日,环比下降4.9%,同比下降10.2%。欧洲10月炼油厂原油使用量为976.6万桶/日,环比下降1.2%,同比下降2.5%。欧洲10月燃油产量为93.5万桶/日,环比减少6.4%,同比减少16.4%。

【俄罗斯副财长Kolychev:进一步深化欧佩克+减产协议对于俄罗斯而言只有负面影响】

【消息人士称,OPEC+ 在12月会议中,很可能延长现有的减产措施至2020年6月,目前没有计划在12月会议中深化石油减产措施】

原油与大类资产比价关系


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机构观点


【华泰期货:北海原油高低硫价差拉大】
当前原油市场的核心矛盾依然体现在强劲的原油贴水与疲弱的炼厂利润,从近期的情况来看,IMO2020的效应开始逐步从燃料油市场传导至炼厂端,近期欧洲炼厂开始将原料转向低硫原油,北海油种Ekofisk以及Oseberg的贴水飙升,而硫含量偏高的Forties贴水走势持稳,炼厂通过原料切换的方式来减少高硫燃料油的产量,尤其是简单型炼厂,当前做原料切换的动力更强,我们认为随着IMO2020效应从下游成品油向炼厂逐步传导之后,未来高低硫原油的价差有望再度拉开,以反映其内涵的成品油裂解价值。

【法国巴黎银行:预计2019年WTI原油均价为57美元/桶,布伦特原油均价为64美元/桶;将2020年WTI原油均价预期上调3美元至54美元/桶,将2020年布伦特原油均价预期上调4美元至58美元/桶】