12月5日上海原油一度大涨逾2%。OPEC+深化减产的预期仍支撑油价,而贸易局势向好也改善市场情绪,且EIA库存数据整体利多油市。商务部表示,如果中美双方达成第一阶段协议,应该相应降低关税。EIA公布的库存数据相对利多原油,原油库存降幅超预期,不过总体来看,成品油库存也出现了较大幅度增加。OPEC大会今日举行,关注相关动态。

周四(12月5日)上海原油价格上涨。主力合约SC2001,以455.7元/桶收盘,上涨7.2元,涨幅为1.61%。OPEC+深化减产的预期仍支撑油价,而贸易局势向好也改善市场情绪,且EIA库存数据整体利多油市。商务部新闻发言人高峰在新闻发布会上表示,中方认为,如果中美双方达成第一阶段协议,应该相应降低关税。双方经贸团队一直保持密切沟通,目前没有更多细节可以透露。EIA公布的库存数据相对利多原油,原油库存降幅超预期,主要是受到炼厂开工恢复所驱动,不过总体来看,成品油库存也出现了较大幅度增加,临近年底由于会计准则以及库存税的影响,炼厂将继续提高开工降低进口来主动去库存,这也基本符合历年的季节性趋势。

今日适逢OPEC大会,延长当前减产120万桶/日的协议以及深化减产40万桶/日的选项都在谈判桌上,欧佩克代表们认为市场需要将协议延长至明年六月之后,但俄罗斯方面对深化减产的犹豫可能会使得选项受限。彭博高级能源分析师Vince Piazza表示,OPEC及其他成员国对进一步限制供应的需求不断增加,证实了我们对需求放缓的担忧;若每日再减产40万桶,则减产幅度将升至160万桶,而更严格的减产将进一步提振市场人气;如果减产协议延长6个月至2020年下半年将使油市状况更加清晰。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2019年12月5日(周四)
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交易综述与交易策略


上海原油价格上涨。主力合约SC2001,以455.7元/桶收盘,上涨7.2元,涨幅为1.61%。全部合约成交221586手,持仓减少2170手至48064手。主力合约成交191952手,持仓减少3874手至23168手。
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交易逻辑:OPEC+深化减产的预期仍支撑油价,而贸易局势向好也改善市场情绪,且EIA库存数据整体利多油市。

支撑位:美油55关口存支撑;INE原油450支撑有限。

阻力位:INE原油480大关面临阻力;美原油60关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面偏空,空头建议460之上做空,多头建议等待。

中国及海外消息


【在即将开幕的欧佩克大会中,减产执行率将会成为一大关注重点】
船舶跟踪机构Kpler指出,尽管欧佩克总体执行率情况一直很低,但各国之间的水平一直不平衡,自去年达成协议以来,11个国家中只有5个国家的石油实现减产,阿联酋、伊拉克、尼日利亚、加蓬、刚果和厄瓜多尔的产量都高于平均水平。沙特与伊拉克都希望看到油价尽可能早地回归稳定,但预计并不能承受其他国家增产带来的压力。

【伊拉克油长:伊拉克倾向于将欧佩克+减产协议延长一年】

【委内瑞拉支持欧佩克+延长减产协议至2020年年底】

【美国汽油库存变化值连续4周录得增长,美国精炼油库存变化值创7月19日当周以来新高】
EIA报告:美国上周原油出口减少34.5万桶/日至313.5万桶/日;美国原油库存变化值连续5周录得增长后本周录得下滑,且创9月13日当周以来新低。美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续4周录得下滑,美国原油出口连续3周录得增长后本周录得下滑。

【商务部:中美双方经贸团队一直保持密切沟通】
商务部新闻发言人高峰在新闻发布会上表示,中方认为,如果中美双方达成第一阶段协议,应该相应降低关税。双方经贸团队一直保持密切沟通,目前没有更多细节可以透露。(第一财经)

【美国官员:抗衡伊朗,特朗普政府正考虑向中东增兵1.4万】
① “以色列国家新闻网”(Israel national news)援引美国《华尔街日报》报道称,当地时间12月4日,华盛顿多名官员表示,特朗普政府正考虑大幅扩大美国在中东的军事部署,包括增加数十艘军舰、更多军事装备,以及增派1.4万名士兵以抗衡伊朗;
② 报道称,1.4万人——这一数字意味着自5月份开始增兵以来,被派往中东地区的美军人数可能要增加一倍;
③ 而就敲定新部署计划的时间,这些官员表示,预计特朗普最早将于本月做出决定;
④ 报道称,长期以来,特朗普一直试图摆脱与他国纠缠,避免新的冲突。但据华盛顿官员们表示,在伊朗问题上,特朗普确信,有必要反击来自德黑兰的威胁;不仅如此,这一新军事部署计划还将被视为一种威慑,以阻止伊朗可能就美方实施的经济制裁进行报复。(环球网)

机构观点


【顾问公司Facts Global Energy:忘掉欧佩克,疲软的原油需求才是大问题】
顾问公司Facts Global Energy董事长Fesharaki表示,公司数据显示,今年原油需求增速仅为60万桶/日,约为2018年的一半,明年还有可能继续下降,九月亚洲原油消费完全没有增加。他认为,现在要将关注点放在需求问题上,需求下降是因为工业活动的疲软,而工业活动疲软在其看来是经济衰退的信号。至于本次欧佩克大会,Fesharaki预计各方会就进一步减产和更严格地遵守协议展开辩论,但最终只会延长当前减产协议。

【市场分析:欧佩克料将寻求通过深化减产以支撑油价】
近三年来,欧佩克和非欧佩克产油国一直通过抑制石油输出以保持全球能源市场的平衡。但由于减产协议将于明年三月到期,且美国、加拿大、巴西和挪威等欧佩克组织外的产油国产量料将增长,预计欧佩克将在本周的会议上宣布进一步减产,以支撑明年上半年的油价。但也有分析师认为,即使到2020年欧佩克组织以外的产油国大幅增产,对油价的影响也将在很大程度上取决于全球经济增长。欧佩克观察员Ross表示,若想支撑油价,欧佩克绝对需要进一步减产。而IHS Markit分析师Bhushan Bahree称,沙特料将表示愿意深化减产,但希望各产油国能提高减产执行率。

【摩根大通:OPEC或可考虑明年再正式进一步减产】
摩根大通全球石油市场研究与战略主管Abhishek Deshpande表示,OPEC可以等到明年6月份下次举行会议时再正式进一步减产,在沙特仍在过度履约之际,当前的重点是要推动伊拉克等国家加强遵守减产约定。他在纽约能源论坛的一次小组会议上表示,如果OPEC在这次会议上减产太多,加之如果贸易消息乐观,可能会导致油价意外上涨并可能影响到需求,将进一步减产推迟到明年,OPEC就可以看到贸易方面达成得任何小规模协议、以及美国石油生产商资本支出计划的影响。

【加拿大帝国商业银行:欧佩克将延长当前减产协议 ,油价不会持续性上涨】
欧佩克大会最终的结果可能是延长当前减产协议,并对那些未执行减产额度的国家提出一些象征性的言语或者行动。即使有减产协议,油价也可能不会持续性上涨,因为一些国家产油量会超出其配额。不过,仍预计油价在未来12-18个月将走高。过去一年美国钻井数量下降了25%,钻井公司正转向股票回购、债务偿还以及分红,而不是增加产量。预计美国明年原油产量增速仅为50-60万桶/日。

【能源分析师Shweta Shah:伊拉克的深化减产40万桶/日的提议扰乱了市场。现在的问题是该消息使得市场已经形成了预期,如果最终只是延长减产协议,而没有深化减产,原油价格将下跌】

【道明证券:欧佩克料维持当前减产政策不变】
道明证券表示,在周四和周五的欧佩克会议之前,预计欧佩克将维持当前减产政策不变,延长目前的减产协议,但如果需要,他们将再次开会,因此任何关于进一步削减的决定都将被进一步推迟,并将以情况恶化为条件,预测显示,2020上半年年将出现实质性供应过剩,对于WTI原油价格跌向50美元/桶的区间下限,我行将不会意外,因为欧佩克+不会进一步削减产量。

【机构分析:沙特与伊拉克对减产执行率的容忍度有限】
① 在即将开幕的欧佩克大会中,减产执行率将会成为一大关注重点;
② 船舶跟踪机构Kpler指出,尽管欧佩克总体执行率情况一直很低,但各国之间的水平一直不平衡,自去年达成协议以来,11个国家中只有5个国家的石油实现减产,阿联酋、伊拉克、尼日利亚、加蓬、刚果和厄瓜多尔的产量都高于平均水平;
③ 沙特与伊拉克都希望看到油价尽可能早地回归稳定,但预计并不能承受其他国家增产带来的压力。