4月16日上海原油价格下跌5.86%,创逾两周新低。美国燃油需求出现创纪录下滑,而国内原油库存出现历史最大单周增长,EIA原油库存大增近2000万桶。OPEC+的历史性减产无法抵消冠状病毒大流行引起的需求急剧下降;尽管沙特和其他中东生产商已承诺从下个月开始削减供应,但他们4月份继续倾销原油,同时,美国的石油产量仅略有下降。

周四(4月16日)上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以258.6元/桶收盘,下跌16.1元,跌幅为5.86%,创逾两周新低。美国燃油需求出现创纪录下滑,而国内原油库存出现历史最大单周增长,EIA原油库存大增近2000万桶。根据美国能源信息管理局的数据,美国汽油消费量降至历史最低水平,而总部位于巴黎的国际能源署早前预测称,OPEC+的历史性减产无法抵消冠状病毒大流行引起的需求急剧下降;尽管沙特和其他中东生产商已承诺从下个月开始削减供应,但他们4月份继续倾销原油,同时,美国的石油产量仅略有下降;能源咨询公司Schork Group Inc.的总裁Stephen Schork说,无论减产多少,都无法抵消需求的破坏;石油供应过剩如此严重,特朗普政府正在考虑付钱给美国石油生产商,让他们停止生产。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年4月16日(周四)
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交易综述与交易策略


上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以258.6元/桶收盘,下跌16.1元,跌幅为5.86%。全部合约成交245072手,持仓增加12393手至172246手。主力合约成交144437手,持仓增加5259手至62522手。
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交易逻辑:美国燃油需求出现创纪录下滑,而国内原油库存出现历史最大单周增长,EIA原油库存大增近2000万桶。

支撑位:美油20关口支撑有限;INE原油250关口支撑有限。

阻力位:INE原油300阻力强劲;美原油25关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议等待,多头建议背靠250做多。

中国及海外消息


【美国称尽管OPEC+达成了协议,但石油关税仍未被完全排除】
① 一位美国政府高级官员称,即使OPEC+达成最新的供应协议之后,美国加征石油进口关税的可能性也没有被排除;
② 唐纳德· 特朗普总统此前曾威胁,如果达不成协议的话,将对沙特阿拉伯和俄罗斯产石油加征关税;
③ 负责能源资源事务的助理国务卿Francis Fannon表示,这一选项还没有被完全排除,这表明美国希望确保减产措施得到切实执行;
④ Fannon周三在电话中表示,这仍然是摆在桌面上的一个选项,这肯定是总统曾考虑过的事情,但他一直表示这是他认为不需要动用的手段;
⑤ Fannon说,即使在全球几大产油国最近决定实行前所未有的减产之后,全球石油供过于求的状况仍将需要时间来化解。

【IMF:2020年亚洲经济增长可能逐渐放缓乃至停滞,为60年来首见】
IMF:如果疫情控制奏效,明年亚洲经济料扩张7.6%,不过前景仍有高度不确定性,亚洲政策制定者必须向受疫情控制政策冲击最严重的家庭与企业提供针对性的支持,2020年亚洲经济增长可能逐渐放缓甚至停滞,为60年来首次,日本央行降息对刺激经济的效果料有限,可能损害金融业,扩张性财政政策在短期内是必要的,以减轻疫情的影响,日本央行可进一步推动资产购买,根据需要提供流动性,以防止市场动荡。

【卡塔尔将定于6月出售的Al-Shaheen原油价格设定为较阿曼迪拜报价贴水10.40美元】

【国家统计局:3月份,初步测算,一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨3.3%,涨幅比上月回落0.2个百分点】
二手住宅销售价格同比上涨2.4%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨5.8%和2.5%,涨幅比上月分别回落0.4和0.5个百分点,均连续11个月回落。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨5.3%和2.8%,涨幅比上月分别回落0.6和0.5个百分点,均连续12个月相同或回落。

【沙特财长:沙特对油价不满意】
沙特财长:G20轮值主席国与国际货币基金组织、世界银行共同提交了行动计划;协议已经达成,暂停偿还债务已经实施,一定时限的债务偿付暂停是重要的,将提供约200亿美元的流动性,债务偿付的暂停将持续一年,并且是无条件的,唯一的要求是各国一起与IMF行动,G20欢迎OPEC+达成协议以保证油市稳定,预计本地区(包括沙特阿拉伯内)的石油生产总值将会下降。

【俄罗斯能源部长诺瓦克:全球石油减产量可能会在年内进行调整,当前的减产协议符合俄罗斯的利益,今年全球石油需求可能下降800万桶/日】

【俄罗斯5月份将石油出口关税下调87%,至每吨6.8美元】
俄罗斯财政部在一份声明中表示,俄罗斯的原油和燃料油出口关税将从4月份的每吨52美元降至5月份的每吨6.8美元。根据计算,按照每吨7.33桶的换算率计算,这相当于每桶93美分左右北极Prirazlomnoye油田和部分东西伯利亚和里海石油的税率将维持在零。汽油出口关税将从每吨15.60美元降至每吨2美元(新浪)

【EIA报告:数据显示,美国燃油需求降至历史新低;】
除却战略储备的商业原油库存增加1924.8万桶至5.036亿桶,增加4%,上周美国国内原油产量减少10万桶至1230万桶/日,除却战略储备的商业原油上周进口568万桶/日,较前一周减少19.4万桶/日;美国原油产品四周平均供应量为1637.7万桶/日,较去年同期减少18.5%;美国上周原油出口增加60.3万桶/日至343.6万桶/日;美国原油库存变化值连续12周录得增长;美国汽油库存变化值连续3周录得增长;美国精炼油库存变化值创1月17日当周以来新高;美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续6周录得增长;美国原油进口连续4周录得下滑;美国原油出口连续3周录得下滑后本周录得增长;美国当周精炼厂设备利用率创2008年9月以来最低水平;美国上周商业原油进口跌至1996年2月以来新低。

【美国得州铁路委员会表示,将在4月21日的会议上讨论限制原油产量的提议,提议需要得到3名委员中的2人支持才能通过】

【奥地利能源公司:尽管由于COVID-19在奥地利受到限制,但仍能够与德国钻井承包商一起执行大部分计划的油井作业】

【沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹:世界最大产油国们通过的历史性减产协议比市场报道的规模要大得多】
沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹:达成的减产协议将使全球产量降低2000万桶/日,高出市场报道的970万桶/日;沙特有重新配置的能力,并证明可以超出预算。所有石油生产商经受困难,这是达成协议的原因。

【伊拉克、科威特和阿联酋跟随沙特下调5月销往亚洲的原油价格】

【全球石油供应量可能很快降至9年最低水平,油价跌至2002年以来最低】
① 国际能源署(IEA)在月度市场报告中表示:“未来几个月,全球石油供应量可能跌至9000万桶/日以下,为2011年以来的最低水平”;美原油价格跌至19.20美元/桶,为2002年以来最低;
② OPEC+商定在基准水平基础上削减产量970万桶/日后,5月份全球供应量将下降1200万桶/日,降幅创纪录;由于4月产量高企,实际减产规模为1070万桶/日;
③ 其他国家也将进一步减产,其中美国和加拿大幅度最大;第四季度非OPEC总体产量可能下降520万桶/日,2020年料比2019年下降230万桶/日;
④ OPEC+和G-20国家宣布的措施不会立即令市场恢复平衡,但有助于让整个系统吸收危机中的最坏情况,可能从6月开始逐步复苏;
⑤ 4月需求料下降多达2900万桶/日,至1995年以来的最低水平,5月消费量将下降2600万桶/日;没有可行的协议可让减产幅度足以抵消此番短期的需求损失。

【五部门发文加快推进天然气储备能力建设,百川能源等有望受益】
① 经国务院同意,国家发展改革委、财政部、自然资源部、住房和城乡建设部、能源局等5部门近日联合印发《关于加快推进天然气储备能力建设的实施意见》,加快推进储气基础设施建设,提升天然气储备能力;
② 《实施意见》提出,加快建立并完善统一、规范的储气设施设计、建设、验收、运行、退役等行业标准,尽快形成储气设施标准体系;
③ 《实施意见》从土地、财税、金融、投资等方面提出多项支持政策,提高企业投资积极性,激励企业加速补足储气基础设施建设短板;
④ 华创证券指出,近年来,我国天然气行业快速发展,天然气消费持续快速增长,在国家能源体系中的重要性不断提高;
⑤ 但与此同时,我国储气基础设施建设滞后,储气能力较大幅度低于全球平均水平,成为天然气安全稳定供应和行业健康发展的短板;
⑥ 政策已落地千亿储气设施建设市场即将启动。优质城市燃气区域运营商并拥有稀缺LNG接收站的深圳燃气、百川能源、广汇能源以及LNG设备龙头富瑞特装、深冷股份等有望受益 (证券时报)

【知情人士:特朗普政府考虑原油减产措施】

不愿具名美国政府高级官员透露,政府考虑向美国原油生产商提供资金,希望他们将原油“保留在地下”(不要开采出来),以缓和供应过剩问题,供应问题已经导致油价暴跌,并使一些原油钻井公司破产。该官员称,能源部已经起草一项计划,为坐拥3.65亿桶石油储备的公司提供补偿,并将原油储备计入美国政府紧急储备的一部分。这项计划将需要美政府向国会寻求数十亿美元的拨款,力度之大可能是空前的。

【廉价石油至少可以为发达市场的反弹提供减税】
① 原油价格的持续下跌将有助于补贴发达市场的经济复苏,因为廉价石油对北美和西欧消费者的好处抵消了人们对失业的担忧。这就是我对当今问题的答案。根据美国全国广播公司(CNBC)的一份支出数据明细表,美国的许多刺激方案都将用于食品和燃料方面。在未来几个月内降低这些成本,对较富裕经济体的工人和公司,尤其是欧洲的能源进口国来说,会更好;
② 美国有人担心,油价进一步下调将危及大量就业和当地经济。根据劳工统计局(BLS)的数据,如果失业率超过20%,这听起来并不是围绕石油和天然气的最大担忧,因为只有不到20万人从事开采工作。行业失业虽然痛苦,但消费者和企业的燃料成本下降将远远超过失业。

机构观点


【华泰期货:IEA预计年中达到库容极限】
从本周公布的沙特OSP来看,沙特对亚洲出口官价进一步下调,且力度高于市场预期,由此可以看出价格战的逻辑并非完全解除,减产协议无法阻止石油市场继续滑向深渊,根据昨天IEA发布的月报来看,4月份需求同比下降2900万桶/日,5月下降2600万桶日,而OPEC++减产量根本无法抵消,IEA推算今年6月份全球达到库容极限,短期来看,我们认为原油市场依然需要需求回升来拯救,而目前随着海外疫情扩散,印度以及欧洲等部分国家进一步延长了居家隔离时间,这无疑将需求复苏的脚步进一步推后,我们认为并不能轻言原油市场最黑暗的时刻已经过去。

【德国商业银行石油分析师尤金·温伯格分析称,无论欧佩克多么努力地试图让市场相信它的实力和决心,迄今为止都未能成功;】

【惠誉:欧佩克+协议降低了下行风险,没有解决原油过剩问题;欧佩克+的联合减产将缓解但不能解决前所未有的需求下降问题,这是石油行业面临的主要问题】

【宏观经济学家林采宜:油价重回40美元只是时间问题】
① 沙特、美国和俄罗斯是当今世界主要石油生产国,其中作为OPEC组织主导国的沙特占15.67%。同为产油大国的俄罗斯市场份额在16%左右。从2000年以来俄罗斯与沙特阿拉伯的市场份额变化看,双方一直在角逐最大石油输出国的宝座。得益于页岩油产量的爆发式增长,美国石油自2012后异军突起,目前美国石油产量占全球的15%左右,且上升势头不减,这极大的威胁了沙特和俄罗斯在原油市场的国际地位;
② 沙特生产石油的单位成本全球最低,生产每桶石油所需花费的总成本仅在9美元左右,远低于俄罗斯(19.21美元)和美国(页岩油平均成本为23.35美元,传统石油21美元),这是其发动价格战的底气;
③ 考察原油出口价格竞争的综合实力,不仅有企业生产成本方面的因素,同时还要考虑国家财政的平衡能力,尤其是对于沙特这样高度依赖石油出口收入的经济体;
④ 根据目前的数据资料,沙特在最大产能状态下,油价39.33美元/桶时沙特才能实现财政盈亏平衡。俄罗斯长期可承受的盈亏平衡油价在23.66至27.03美元/桶之间;
⑤ 从中长期趋势来看,油价在各方的反复博弈下重回三大产油国的利益均衡点——40美元-50美元/桶,只是时间问题。