9月4日上海原油创近两周新低。投资者的风险偏好降温,全球股市纷纷走低,尤其是美股普遍暴跌,美元走强也削弱了美元计价的大宗商品的吸引力。分析师John Kemp指出,过去两个月石油市场的再平衡进程已经放慢,因为产油国减产纪律出现松懈迹象,能源消费的复苏较第三季开始时的预估更为缓慢。

周五(9月4日)上海原油价格下跌。主力合约2010,以284.4元/桶收盘,下跌3.8元/桶,跌幅1.32%,创近两周新低。投资者的风险偏好降温,全球股市纷纷走低,尤其是美股普遍暴跌,分析师John Kemp指出,过去两个月石油市场的再平衡进程已经放慢,因为产油国减产纪律出现松懈迹象,能源消费的复苏较第三季开始时的预估更为缓慢。伊拉克表示,该国可能寻求将按照OPEC+协议执行额外减产的时间推迟两个月;随着炼油厂开始季节性维护,原油需求料进一步减弱。供应方面,OPEC+上月开始缩小减产力度,沙特当月增产略超40万桶/日。加拿大皇家资本市场分析师Mike Tran称,炼油利润率低迷可能进一步压制油价上涨,我们预计今年秋季进一步减产以加快油品库存再平衡,减产导致美国汽油库存过去两个月急剧下降,尽管数据显示,过去六至八周驾车出行量已经基本在高位企稳。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年9月4日(周五)
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交易综述与交易策略


上海原油价格下跌。主力合约2010,以284.4元/桶收盘,下跌3.8元/桶,跌幅1.32%。全部合约成交106348手,持仓量增加378手至129023手。主力合约成交77223手,持仓量减少2090手至51074手。
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交易逻辑:投资者的风险偏好降温,全球股市纷纷走低,尤其是美股普遍暴跌,美元走强也削弱了美元计价的大宗商品的吸引力。

支撑位:美油35关口获支撑;INE原油250关口存支撑。

阻力位:INE原油300关口存阻力;美原油45关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议背靠310做空,多头建议背靠260做多。

中国及海外消息


【据海外网消息,《印度快报》报道,当地时间3日,印度石油公司(IOC)租用的“新钻石”号油轮在斯里兰卡东海岸起火】
报道援引消息人士称,印度石油产品商Helen M也参与了救援行动,“火灾发生在印度时间7点45分,事故引发了爆炸和火灾,对船员造成严重伤害。船员们想要弃船。”“新钻石”号油轮当天满载27万吨石油,相当于200万桶石油,前往帕拉迪普港。印度石油公司在该港口运营着日产量30万桶的炼油厂。

【国际航协:7月全球客运低迷,航空业仍处于瘫痪状态】
根据国际航空运输协会2020年7月份全球航空客运定期数据显示,7月航空客运需求持续走低,同比2019年7月份下降79.8%,但得益于中国和俄罗斯国内市场复苏的推动,略好于6月份同比降幅86.6%。申根地区市场重新开放有助于提振欧洲的国际客运,但其他国际市场与6月相比变化不大。运力同比2019年下降70.1%。国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克先生表示,7月份需求危机持续,几乎没有得到缓解。由于五分之四的航空旅客留在家中,航空业在很大程度上仍然处于瘫痪状态。

【尼日利亚石油部长:尼日利亚的原油产量为141.2万桶/日】

【消息人士称,埃克森美孚位于得州博蒙特的炼油厂重新启动大型原油装置】

【EIA天然气报告:美国天然气库存总量为34550亿立方英尺,较去年同期增加5380亿立方英尺,同时较5年均值高出4070亿立方英尺】

【加拿大7月原油总出口量增加41万桶/日至352万桶/日。加拿大7月对美国的原油出口量增加44万桶/日至343万桶/日】

【俄罗斯能源部长诺瓦克:俄罗斯公司建议在2021年保持目前对白俄斯石油供应的定价模式】
俄罗斯能源部长诺瓦克:白俄斯欠俄罗斯天然气的债务总额为3.28亿美元
;俄罗斯和白罗斯讨论了从立陶宛到乌斯特-卢加-伊法克斯的石油流量转换
;这个问题将在未来考虑;俄罗斯通过白罗斯到欧洲的能源运输仍然稳定



【美国7月份石油进口价格为33.14美元/桶,6月份为27.74美元/桶,较2019年7月份的56.44美元/桶下降了41.3%;美国-OPEC 7月贸易顺差为11.9亿美元,6月贸易顺差为3.4亿美元】

【本计价周期,国际原油持续呈震荡走势,原油变化率低位波动。距离调价窗口还有一个工作日,故明晚24时,成品油调价或以搁浅结束。对于以山东地炼资源为主的加油站而言,柴油利润表现可观(卓创资讯)】

【斯里兰卡东海岸油轮起火 官方证实失踪船员已身亡】
当地时间9月3日,斯里兰卡东海岸,一名为“新钻石号”的油轮起火。3日当天,斯里兰卡海军称,船上23名船员中1人失踪,1人受伤。9月4日上午,斯海军称,根据船员声明初步调查显示,此前被认为失踪的1名船员已在“锅炉爆炸”(a boiler explosion)中身亡。据媒体报道称,“新钻石号”系印度石油公司租用的超大型原油运输船,该船挂巴拿马国旗,23名船员中18人来自菲律宾,5人来自希腊。身亡及受伤的船员均来自菲律宾。事故发生时,该船满载约200万桶石油。(央视新闻)

原油与大类资产相关性


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机构观点


【华泰期货:伊拉克寻求延长补偿减产时间】
近日除了需求疲弱之外,市场再度担心OPEC的 减产执行率问题,当前的问题出在伊拉克,近日伊拉克表示将向OPEC申请2个月的减产延期,虽然此前伊拉克表示将在8月至9月进行40万桶/日的补偿性减产,从8月份的数据来看,虽然伊拉克产量与出口下滑,但仍与此前承诺的减产量相差甚远,伊拉克的作弊行为仍对当前欧佩克的产量政策构成威胁,9月17日OPEC将召开部长会议,如何处理或者惩罚伊拉克的作弊行为将成为市场关注的焦点。

【三十年数据显示,美原油钻探活动或已经见底】
① 尽管有关美国石油钻探活动是否已触底的猜测仍在继续,但一些分析师认为,该行业已经走上复苏之路。原油分析师John Kemp预计,9月和10月美国钻井速度将开始回升,2021年第二季产量将开始回升;
② Kemp指出,在过去30年里,随着期货价格的变化,钻井的变化通常会平均延迟4-5个月,而产量的变化通常在9-12个月之后才会出现;
③ 考虑到WTI原油价格在5月和6月的上涨,一些钻井公司现在开始恢复关闭油井的生产,并已经开始为今年秋天准备新的钻井项目;
④ Rystad Energy的数据显示,自7月份以来,产能的恢复步伐加快,多数运营商计划在9月份恢复全部停产的产能;
⑤ 美国大型页岩气公司,如EOG Resources和Parsley Energy,不仅希望恢复停产油井的生产,还计划在2020年下半年“加速”生产;
⑥ 钻井活动的早期指标,如贝克休斯的钻机数量和PrimaryVision的压裂分布?(衡量压裂与完井作业繁荣的指标),都反映了8月最后两周钻井活动的谨慎上升;
⑦ 据Kemp称,由于油价持续上涨,给石油市场带来了一段相对稳定和低波动性的时期,美国的钻机数量将在今年第三季度和第四季度有所回升。

【分析师:油市再平衡进程已停滞不前】
① 外媒分析师John Kemp指出,过去两个月石油市场的再平衡进程已经放慢,因为产油国的产出纪律出现松懈迹象,能源消费的复苏较第三季开始时的预估更为缓慢。
② 石油输出国组织(OPEC)成员国及他们的伙伴国(OPEC+)对于4月达成的减产协议的承诺表现出松动迹象。
③ OPEC+被几个成员国超额生产的讨论占据了精力,他们超产的原因各种各样,有的认为需要对未来的减产进行“弥补”,有的是要求“豁免”减产。
④ 减产协议正按照一个熟悉的路线发展:随着最初促成协议的危机感消退,对协议的执行也开始动摇。
⑤ 另一方面,能源消费的复苏并没有三个月前预期的那么快,因为新冠疫情仍在继续,主要经济体受到失业的打击。
⑥ 随着库存大幅下滑,当时预计全球生产-消费平衡料出现大幅供应短缺,现在则预计仍为供应过剩,至少短期内是如此。
⑦ 一些对冲基金和其他基金经理押注油价将下跌,已将布伦特原油期货和期权的空头头寸从6月底的相当于5100万桶增加至8400万桶。
⑧ 随着人气越来越趋负面,基于2013年以来的交易日来计算,对冲基金的空仓已从6月时的21%升至64%。