周一美原油跌至十八年来最低,跌破20美元关口至19.92美元,因对于需求的忧虑和价格战持续的担忧情绪继续打压油价。上周五尽管美国签署了有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案,但是因美国疫情持续蔓延抵消了刺激的正面作用,油价跌逾5%。同时沙特和俄罗斯的价格战没有缓解的迹象,全球原油储能已经逼近极限。国际能源署负责人认为油价仍有20%下跌空间。

周一(3月30日)美原油跌至十八年来最低,一度跌破20美元关口至19.92美元,因对于需求的忧虑和价格战持续的担忧情绪继续打压油价;目前小幅回升至20.56附近。

上周五(3月27日)尽管美国签署了有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案,但是美国股市继续下跌,因美国疫情持续蔓延抵消了刺激的正面作用,这使得油价跌逾5%。

随着美原油跌至20美元附近,加拿大原油已经不足10美元,经济下行压力加大迫使该国央行本月第二次紧急降息。

尽管如此,多数机构仍继续下调了油价目标,因为沙特和俄罗斯的价格战没有缓解的迹象,同时随着产量激增,全球原油储能已经逼近极限,这可能会使得油价进一步走低。国际能源署负责人认为油价仍有20%下跌空间。

随着美原油跌破20美元关键支撑,警惕有进一步回落的空间。本周关注美国初请失业金数据、ISM制造业PMI数据以及API和EIA原油和汽油库存数据以寻找线索。
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需求忧虑盖过了财政刺激的影响,油价持续承压


油价上周五跌逾5%,周线连续第五周下跌,美原油周一延续跌势,并刷新2002年2月份以来低点,因疫情造成的需求破坏盖过了全球决策者的刺激努力。

上周五(3月27日)周五美国签署有史以来规模最大的2万亿美元刺激法案。财长姆努钦称小企业贷款计划将于本周启动。另据报道特朗普政府准备暂停征收进口关税三个月,帮助经济抵御疫情冲击。

尽管如此美国股市周五骤降,结束了连续三天大涨走势,因人们对美国经济命运的担忧重新浮现,美国确诊病例持续攀升。

特朗普表示,他将把旨在减慢疫情传播的指引从之前原定的4月12日复活节延长到4月30日。他还称,疫情死亡人数可能达到220万,如果美国能够将其控制在10-20万,就意味着我们“做得很好”。

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市场正在评估疫情对于美国经济的影响,短时间料也施压油价


眼下市场仍在评估疫情对于美国经济的影响,作为全球最大的能源消费国,美国经济衰退可能会引发需求的进一步滑落。

上周五美国3月消费者信心降至近三年半低点,因疫情彻底改变了美国人的生活,且2月消费者支出迟滞,强化了分析师对经济深度衰退的预期。密歇根大学本月的消费者信心指数终值从2月份的101.0降至89.1,为2016年10月以来的最低水平。这是该指数自2008年10月金融危机最严重时期以来的最大月度跌幅。

总体而言在此前初请失业金人数激增的情况下,消费信心走坏将进一步拖累美国的经济。市场目前的共识是美国的经济衰退已经无法避险。

同时上周公布的数据显示申请失业金人数超过300万,因全美范围内广泛的停工,且许多人被解雇。但是凯投宏观预计本周公布的数字将攀升至500万?。

凯投宏观高级美国经济学家迈克尔·皮尔斯(Michael Pearce)表示:“鉴于初请失业金人数激增至超过300万,似乎仅占某些州(尤其是加利福尼亚州)报告的申请数的一小部分,因此我们准备将这一数字上调至接近500万人

事实上,随着全球经济下行压力加大,更多的机构和市场人士进一步下调了油价预期,俄罗斯能源部副部长Pavel Sorokin表示,控制疫情蔓延的措施已导致美国、欧洲和亚洲的石油需求每日减少约1500万至2000万桶。

油气研究集团JBC Energy表示,已“大幅”下调2020年石油需求预估,预计平均降幅将超过740万桶/日。

全球原油储能接近极限,或进一步打压油价


实货原油交易商表示,他们预计到5月,美国二叠纪盆地的页岩油价格将再下滑每桶10美元,届时该地区乃至全国的储油罐存储能力将全部用上。这将使从二叠纪页岩油价格降至个位数,二叠纪油田的产油量约为500万桶/日。

Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示,缺乏原油储存是一个问题。如果在价格战期间没有任何地方可以储存沙特生产的石油,那么能源价格可能会进一步下跌。

“似乎随着生产商开始用尽储备原油的空间,市场将发生混乱。莫亚说:“全球大约四分之三的存储设施已经装满了。”

“如果下个月沙特和俄罗斯人继续释放创纪录的石油供应,那么能源市场将不得不为油价的进一步下跌做好准备。”

国际能源署(International Energy Agency)负责人费斯·比罗尔(Faith Birol)也表示,由于全球30亿人口处于封锁的状态,石油价格可能下跌20%。

加拿大各品级原油均跌破10美元,加拿大央行第二次紧急降息以支撑经济


随着油价持续走低,已经使得美国的原油价格跌至20美元附近,这使得很多的页岩油生产商已经濒临破产。但是由于美原油的价格一直高于加拿大原油,美原油的持续走低已经使得加拿大原油的价格跌至10美元/桶下方。加拿大基准石油加拿大西部精选石油更是跌至了6美元附近。

对此加拿大皇家银行的经济学表示:“油价暴跌将对该国的产油区再次造成沉重打击,其中大多数地区并未从2014-2016年的暴跌中完全恢复。它将大大减少能源部门的现金流,并削减政府的特许权使用费收入。”

这家投行还警告说,整个加拿大经济都面临着巨大的失业可能,其中能源行业受到的打击尤其严重。

受此影响上周五加拿大央行本月第三次下调指标利率至10年来的最低水平,并推出了观察人士所称的首次量化宽松计划,称将购买公债和商业债券。

加拿大央行出人意料地将隔夜利率从0.75%下调50个基点至0.25%,为2010年6月以来的最低水平。这是两周内第二次意外降息。

需求忧虑令市场忽视了地缘因素的影响


沙特主导的多国联军发言人图尔基29日发表声明谴责胡塞武装的行为并表示,在全球团结抗击新冠肺炎疫情的背景下,这样的敌对行为表明胡塞武装没有真正接受停火倡议,也反映出其没有与也门政府达成全面政治解决方案的认真态度。

利雅得地区民防部门发言人哈马迪29日发表声明说,沙特防空部队28日晚在利雅得上空成功拦截一枚导弹后,部分导弹碎片落入居民区,造成两名平民轻伤,民防部门迅速赶到现场处理。

为应对新冠肺炎疫情,胡塞武装和多国联军同意响应联合国秘书长古特雷斯25日发出的全球停火倡议,但双方27日互指对方发动袭击、破坏停火。

随着需求忧虑继续占据主导地位,地缘局势对于油价的影响也越来越小。在2020年年初,因美国刺杀卡舒吉招致伊朗报复后,国际油价一度飙升,但是随后几个交易日持续走低,并跌破地缘事件发生前的水平,同样的情况还发生在2019年9月中旬沙特油田遇袭时。

沙特和俄罗斯价格战无缓和迹象


沙特和俄罗斯持续的价格战已经使得各产油国苦不堪言,他们继续敦促达成一项新的生产协议,以遏制市场的溃败。

阿尔及利亚能源部长穆罕默德·阿尔卡布(Mohamad Arkab)担任OPEC今年的轮值主席国。他一直在努力的说服沙特考虑替代方案。

但是,由于沙特迄今一直坚定不移地计划从4月开始提高产量,因此达成协议的前景似乎依旧渺茫。

在伊拉克要求召开OPEC紧急会议的呼吁未能获得成功之后,阿尔卡布的最新策略是呼吁该组织经济委员会董事会的代表级会议。

“会议的目的是评估当前的市场状况和近期前景,探讨各种情况,并就稳定石油市场的方式交换意见,”阿尔卡布在致OPEC秘书长穆罕默德·巴尔金都的信中写道。

他要求巴尔金多在4月10日之前组织一次OPEC经济委员会董事会的代表级会议,并准备一份有关石油市场短期和中期前景的报告,以供部长们审查。

巴尔金都无法置评,沙特能源部官员也无法置评。

沙特官方新闻社上周五的报道说,沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王和俄罗斯外交大臣亚历山大·诺瓦克尚未就平衡石油市场的联合协议进行任何讨论,这表明价格战暂时无解。

一位不愿透露姓名的OPEC代表表示,市场情绪难以吸收”即将到来的供应激增。

经纪公司PVM Associates的分析师斯蒂芬·布雷诺克(Stephen Brennock)表示,石油市场“正面临严重的供过于求。结束价格战在财务上是有道理的,但双方似乎都可能在短期内坚持目前的做法。”“简而言之,重返价格支持性减产时代目前遥遥无期。”