后市观点

油价周四上演了逆转好戏，随着晚间美国公布的数据显示第二季度经济增长快于预期但通胀有所回落，市场情绪好转，风险资产普遍止跌回稳，油价从低位大幅反弹超2美元并收于高点，阶段性底部基本确立。日间在恐慌情绪冲击下油价一度继续刷新了此轮回调低点，这让关注原油供需面的投资者感到意外，因为最新的EIA周度数据是一份典型的利多报告，库存下降，成品油消费也比较理想，本身这会推动油价上涨，但显然对于投资者冲击更大的是宏观层面带来的恐慌。白银位列跌幅榜第一，最后的强势板块贵金属也开始大幅补跌，有色金属、钢材板块等工业品继续全线大幅回落，悲观情绪覆盖了大宗商品市场，投资者忽略了利多因素，油价在亚欧时段也跟随大宗商品跌势继续加大回调力度，这一非理性下挫走势直到夜盘才被扭转。

6月份油价的持续拉升和7月份油价的回落就像是轮回，上涨和下跌的过程都有超市场预期的表现，投资者情绪的变化放大了油价的波动，本周市场恐慌情绪处在高位，价格的波动情绪化特征明显，有一定的非理性成分。考虑到目前原油市场自身供需层面表现较健康，随着市场情绪回稳，油价触底之后将继续走超跌修复行情，短线仍有反弹空间，注意节奏把握，谨慎参与。


每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨0.69美元，涨幅0.89%,报78.28美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.57美元，涨幅0.71%，报81.39美元/桶；INE原油期货收涨0.48%，报591.4元。
【2】美元指数涨幅0.05%,报104.41；港交所美元兑人民币跌幅1.02%,报7.193；美国十年期国债涨幅0.25%,报110.91；道琼斯工业指数涨幅0.2%,报39935.07。

近期要闻

【1】加拿大西部野火蔓延 数百处火势失控
加拿大野火管理部门说，截至7月24日，加拿大西部有数百处失控野火在燃烧，令更多社区处于疏散警戒状态。据路透社报道，在加拿大西部的不列颠哥伦比亚省，有大约430处在燃野火，该省已发布19项疏散令和29项疏散警报；在邻近的艾伯塔省有170多处在燃野火，其中十几处位于该省石油重镇麦克默里堡一带。野火蔓延还令人担忧会影响加拿大原油生产。

【2】贸易消息人士和航运数据显示，在7月份，沙特两年多来首次从科威特进口燃料油，以帮助满足夏季电力需求高峰，而来自俄罗斯的折扣供应下降。航运分析公司Kpler和Vortexa的数据显示，该国对科威特高硫燃料油（HSFO）的进口量超过18万吨（约3.7万桶/日），这是沙特自2022年5月以来首次从科威特购买燃料。沙特的需求使更多科威特石油供应留在中东，在中东出口整体下降的情况下，新加坡的基准油价获得支撑。俄罗斯供应仍占沙特燃料油进口的大部分，7月份达到约44.1万吨，约占总进口量的30%。但与去年同期的近75万吨相比有所下降。LSEG Oil Research高级分析师Emril Jamil表示，来自印度等地对俄罗斯HSFO的竞购促使沙特转向科威特等替代供应商。此外，4月至6月期间SASREF炼油厂的维护可能也限制了沙特在夏季前增加燃料油库存的能力。

新加坡政府数据显示，截至7月24日的一周内，新加坡近10个月来首次成为净柴油进口国。

【3】俄罗斯副总理诺瓦克：我们与欧佩克+合作伙伴保持着持续的联系，上周与欧佩克+代表进行了交谈俄罗斯与欧佩克+合作伙伴在协议执行方面没有摩擦。俄罗斯并不计划采取额外措施来正常化AI-95汽油供应情况，当前的困难是暂时的。在过去的一个半月里，由于炼油厂的维护和高需求导致该品级的短缺，Ai-95汽油的批发价格上涨了约44%，接近历史最高水平。此前俄罗斯参称将从8月1日起恢复汽油出口禁令，并正在考虑将禁令延长至今年秋季；诺瓦克称俄罗斯不会禁止柴油出口，柴油生产量充足，市场情况稳定。


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