周五（5月22日），油价在连续两个交易日下跌后恢复涨势。亚洲早盘交易时段，布伦特原油7月期货较周四结算价一度上涨近2%，至每桶105.13美元，目前小幅回落至104.18，较结算价涨幅收窄至1.53%；美原油7月期货较周四结算价一度上涨超2%，至每桶98.35美元，目前交投于97.37美元/桶附近，较结算价涨幅收窄至1%。

投资者正在权衡美伊和平谈判中出现的矛盾信号。虽然美方声明暗示和平协议即将达成，但据报道伊朗领导层希望将浓缩铀保留在本国境内，这引发了市场对冲突可能延长的担忧，意味着石油供应中断将持续更长时间。

地缘动态：美方称谈判进入“最后阶段”，伊方坚持保留浓缩铀

据伊朗消息人士5月21日透露，伊朗最高领袖阿亚图拉·穆杰塔巴·哈梅内伊已下达明确指令，要求伊朗境内接近武器级的高丰度浓缩铀库存不得运往国外。

消息人士称，伊朗高层官员认为，将核材料运出国门将使伊朗未来更容易遭受美国和以色列的军事打击。据估计，在去年6月美以袭击伊朗核设施前，伊朗拥有约440.9公斤浓缩至60%丰度的铀，这一水平远超民用核能需求，距离90%的武器级仅一步之遥。

伊朗外交部发言人巴加埃21日回应相关报道时则表示，现阶段谈判的重点是结束所有战线的战争，关于浓缩铀的说法“只是猜测，缺乏可信度”。

就在伊朗释放强硬信号的同一日，美国总统特朗普在白宫作出针锋相对的回应。他明确表示，伊朗必须交出高丰度浓缩铀，美国拿到后“很可能会将其销毁”。“我们不需要，也不想要，”特朗普说，“我们不会让他们拥有”。他同时透露，美伊谈判已进入“最后阶段”，但如果伊朗不接受符合美国要求的协议，将面临大规模军事打击。

供应担忧：IEA警告夏季油市或进入“红色区域”

国际能源署署长法提赫·比罗尔5月21日在伦敦查塔姆研究所发表讲话时发出严厉警告：随着全球原油库存持续快速下降，叠加北半球夏季出行旺季带来的需求回升，全球石油市场可能在7月或8月进入“红色警戒区”。

比罗尔指出，市场最初能够缓冲部分冲击，是因为危机爆发前全球原油供应存在一定过剩，“这是比较幸运的情况”。但如今这些缓冲库存正在以惊人的速度被消耗殆尽。

他警告说，修复中东地区的原油生产和炼油能力至战前水平“很可能需要很长时间”，即使是霍尔木兹海峡明天立即重新开放，市场恢复正常也需要相当长的周期。

机构展望：瑞银称2027年油价仍将获得支撑

巴克莱欧洲股票策略主管在同一场合将当前局势形容为“极其艰难的局面”。她表示：“这是我们有史以来遭遇的最大规模供应中断。当前累计损失的原油产量已经超过10亿桶，即使霍尔木兹海峡明天恢复开放，市场也需要很长时间才能恢复正常。”

瑞银发布报告称，全球石油库存正以创纪录速度下降，可能在5月底接近历史最低水平。该机构预计，5月份停产量高达每日1500万桶，若霍尔木兹海峡运输量未见明显改善，油价短期内仍存在上涨风险，甚至可能突破每桶150美元大关。瑞银预计布伦特原油短期内将维持在100美元附近，若冲突缓和且海峡运输恢复，油价或将回落至80美元中段区间；由于库存需要逐步恢复，2027年油价仍将获得支撑。

地缘僵局持续，油价短期维持高位

综上所述，美伊双方在浓缩铀问题上的立场分歧，令和平协议的达成前景蒙上阴影，油价因此重新获得支撑。尽管美方释放了谈判进入“最后阶段”的乐观信号，但伊朗坚持保留浓缩铀的立场意味着地缘风险溢价难以消退。国际能源署的“红色区域”警告以及三菱日联关于供应正常化可能迟至2027年的预测，进一步强化了市场对供应紧张的预期。短期内，油价预计将维持高位震荡格局，方向取决于美伊谈判的实际进展以及霍尔木兹海峡的通航状况。

均线压制，短期偏弱

从日线图来看，美原油当前交投于97.50美元附近，处于近期高位回调后的整理阶段，多项技术指标呈现中性偏弱信号。


（美原油日线图，来源：易汇通）

均线系统方面，短期均线MA20（100.95）和MA50（98.21）均位于当前价格上方，构成短期压制。当前价格已跌破MA20和MA50，显示出短期走势偏弱。MA100（82.14）和MA200（71.40）则远低于现价，表明长期上升趋势尚未被彻底破坏，但短期回调压力正在加大。

北京时间5月22日11:19，美原油期货报97.50美元/桶。